نقره در مسیر دستیابی به اوج ۱۰ ساله قرار گرفت
قیمت نقره روز جمعه به بالاترین سطح خود از اواخر ماه اکتبر رسید و تحت تاثیر همان عواملی قرار گرفت که رکوردهای متوالی در قیمت طلا به ثبت رساند. برخی تحلیلگران معتقدند سرمایه‌گذاران در بازار نقره ممکن است به دنبال رسیدن به بالاترین سطح ۱۰ سال گذشته، یعنی اندکی کمتر از ۳۵ دلار در هر اونس، باشند.
به گزارش راه معدن به نقل از رویترز، برخی تحلیلگران نسبت به مسیر بازار محتاط هستند، زیرا نوسانات بالای نقره و عدم توانایی این فلز در دستیابی به اوج‌های مشابه طلا در سال ۲۰۲۴، نگرانی‌هایی ایجاد کرده است.
حدود نیمی از تقاضای نقره مربوط به مصارف صنعتی است که ممکن است در صورت تاثیر منفی جنگ تجاری بر رشد اقتصادی جهانی، با چالش‌های جدی مواجه شود. حامد حسین، اقتصاددان کپیتال اکونومیکس در این باره گفت: ممکن است کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی آمریکا (فدرال رزرو) کمتر از حد انتظار باشد و رشد اقتصادی چین نیز در حال کند شدن است.
قیمت نقره در بازار نقدی، با افزایش ۲ درصدی به ۳۳ دلار در هر اونس یعنی بالاترین سطح از اواخر اکتبر دست یافت. این فلز سفید در تاریخ ۲۲ اکتبر به اوج بیش از ۱۰ سال گذشته خود، یعنی ۳۴.۸۷ دلار در هر اونس، رسیده بود.
راس نورمن، تحلیلگر مستقل بازار، گفت: نقره همیشه از بازار عقب مانده و برخی آن را فلز سیندرلا می‌نامند، چرا که همواره از بازار عقب می‌ماند. اما حالا به نظر می‌رسد که نقره بالاخره بیدار شده و از برخی مقاومت‌های مهم تکنیکال عبور کرده است.
او اضافه کرد که اگر روند صعودی فعلی ادامه پیدا کند، نقره می‌تواند سطح ۳۵ دلار را به چالش بکشد.
نقره که هم یک فلز گران‌بها و هم یک فلز صنعتی است، پس از افزایش ۲۱ درصدی در سال ۲۰۲۴، تاکنون در سال ۲۰۲۵ حدود ۱۴ درصد رشد کرده است. این رشد به دلیل عواملی مشابه با طلا بوده است، از جمله جهش قیمت قراردادهای آتی نقره در بورس کالای نیویورک (کومکس) به دلیل نگرانی‌ها از وقوع یک جنگ تجاری احتمالی که با پیشنهاد وضع تعرفه‌های وارداتی از سوی ایالات متحده شکل گرفته است. قرارداد نقره برای تحویل در ماه مارس در بورس کومکس، با ۳.۳ درصد افزایش به ۳۳.۷۹ دلار رسید.
در هفته‌های اخیر، فاصله قیمتی بین قراردادهای آتی طلا در Comex و قیمت نقدی طلا در بازار لندن به میزان قابل توجهی افزایش یافته است و در همین حال، قیمت نقدی طلا سه‌شنبه هفته گذشته به رکورد ۲۹۴۲.۷۰ دلار در هر اونس رسید. قیمت مس نیز که روز جمعه در بازار لندن به بالاترین سطح خود در بیش از سه ماه گذشته رسید، حمایت بیشتری برای بازار نقره فراهم کرد.
حق بیمه غیرمعمول بالا بین قراردادهای آتی بورس کالا (CME) و قیمت‌های نقدی بازار لندن، باعث نوساناتی در بخشی از بازار به نام «معاوضه قراردادهای آتی با دارایی فیزیکی» (EFP) شد؛ این ابزار مالی معمولا برای پوشش ریسک در معاملات فلزات گران‌بها استفاده می‌شود. این شرایط باعث شد جریان ورودی نقره به انبارهای تاییدشده Comex افزایش یابد.
موجودی نقره در انبارهای بورس کالای نیویورک (CME) از ۲۴ نوامبر، زمانی که رئیس‌جمهور ایالات متحده، دونالد ترامپ، از اعمال تعرفه‌های سنگین بر تمام محصولات وارداتی از مکزیک و کانادا خبر داد، ۲۲ درصد افزایش یافت و به ۳۷۵.۸ میلیون اونس رسید. البته ترامپ بعدا اجرای این تعرفه‌ها را تا ماه مارس به تعویق انداخت.
(نمودار رشد قیمت نقره از اکتبر ۲۰۲۴ تاکنون)
موجودی طلای انبارهای CME نیز از ماه نوامبر به میزان بیشتری افزایش یافته است که بخشی از آن به دلیل حمل‌ونقل هوایی طلاست، در حالی که نقره معمولاً از طریق دریا یا زمین حمل می‌شود. شرکت TD Securities در این باره اعلام کرد: «حق بیمه‌های بالای EFP همچنان باعث انتقال فلزات از لندن به Comex می‌شود و تهدید اعمال تعرفه‌ها، به طور ناخواسته، باعث کاهش ذخایر انجمن بازار شمش لندن (LBMA) به سطوح بحرانی شده است.»
طبق گزارش هفته گذشته انجمن بازار شمش لندن (LBMA)، میزان نقره ذخیره‌شده در خزانه‌های لندن از ماه دسامبر تا ژانویه ۸.۶ درصد کاهش یافته و به ۲۳ هزار و ۵۲۸ تن به ارزش ۲۳.۹ میلیارد دلار رسیده است. این کاهش ماهانه، بزرگ‌ترین کاهش ثبت‌شده از زمان شروع ثبت آمارهای LBMA در اواسط سال ۲۰۱۶ بوده است.
نوسانات بازار نقره
با وجود برخی عوامل مثبت در بازار، تحلیلگران به نوسانات زیاد بازار نقره اشاره کرده و نسبت به آن هشدار داده‌اند. رونا اوکانل، تحلیلگر شرکت StoneX، در یادداشتی اخیر گفت: نقره سابقه طولانی در داشتن نوسانات بیشتر نسبت به طلا دارد و زمانی که طلا حرکت قاطعی انجام می‌دهد، دامنه نوسانات نقره معمولاً ۲ تا ۲.۵ برابر طلاست.
از نظر تکنیکال، قیمت نقره کمی آسیب‌پذیر به نظر می‌رسد. تای وونگ، معامله‌گر مستقل فلزات، گفت: محدوده قیمت نقره در سال گذشته بین ۲۲ تا ۳۵ دلار بود که به‌طور غیرمعمولی گسترده است. این در حالی است که محدوده قیمت در سال قبل از آن، بین ۱۹ تا ۲۷ دلار بود و این محدوده قیمتی تنها در چند ماه اول سال ثبت شد.»
او اضافه کرد: «این وضعیت کمی ناامیدکننده است، زیرا طلا در سال ۲۰۲۴ موفق شد ۴۰ رکورد تاریخی ثبت کند، اما نقره حتی یک رکورد هم ثبت نکرد.»
(نمودار نسبت رشد طلا به نقره)